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中国4月存款大减近4万亿:钱呢?

  近日,中国央行发布了4月金融统计数据报告。数据显示,中国前4个月人民币存款增加了7.32万亿元,相较于一季度的11.24万亿元减少了3.92万亿元。也就是说,4月单月存款减少了近4万亿元。

  个人、企业存款双双下降,其中,4月企业存款减少了1.87万亿元,同比多减1.73万亿元,居民存款则减少了1.85万亿元,同比多减6500亿元。对此,业内人士对此解释称,在季节性因素以及手工补息受到严格监管的背景下,许多存款资金转移至银行理财等资管产品,也有不少住户资金在近期理财产品净值波动下,“提前还贷”意愿增强。

  4月存款大减近4万亿

  5月11日,央行公布的4月金融数据显示,前4个月人民币存款增加7.32万亿元。其中,住户存款增加6.71万亿元,非金融企业存款减少1.65万亿元,财政性存款减少1874亿元,非银行业金融机构存款增加1.23万亿元。

  从单月情况来看,4月人民币存款减少了3.92万亿元,其中,居民存款同比多减6500亿元,企业存款同比多减1.73万亿元,财政性存款同比少增约4000亿元。

  业内人士认为,人民币存款较大幅度收缩一方面是因为季节性规律,另一方面则因监管指导下,银行主动压降高息负债。中信证券首席分析师表示,人民币存款减少主要原因是4月以来,在季节性因素以及手工补息受到严格监管的背景下,许多存款资金转回流银行理财等表外产品。

  华东某公募基金银行业分析师认为,协定存款、通知存款、手工补息等高息储蓄工具受限,首先影响的是银行对公客户,不少企业的活期资金被释出,流向理财市场、债券市场。

  “季节性因素也占到大部分原因。”前述分析师说,4月末人民币存款减少,也因为当月银行季末考核时点已过,季节性规律下居民存款流出,每年的4月、7月这种规律都会比较明显。今年的下滑势头较过往更为明显,主要是受到居民、企业储蓄意愿降低影响,尤其是企业存款降幅更突出,系高息储蓄工具受限、存款利率下降所致。

  梳理发现,对比过往几年的金融数据,住户存款、企业存款多在4月份出现下滑势头。其中,2019年~2023年,4月份住户存款分别减少了6248亿元、7996亿元、1.57万亿元、7032亿元、1.2万亿元。企业存款在2019年4月减少1738亿元,2020年4月增加1.17万亿元,2021年~2023年间,分别减少3556亿元、1210亿元、1408亿元。

  针对季末季初的存款波动现象,此前有报告称,一般存款(包括非金融企业存款、个人存款)在季末的月份大增,下个月再大降;非银存款则刚好相反,在季末的月份大降,下个月再大增。尽管4月存款增速放缓,但到了6月末,这一数字可能会再度回升。

  钱都去哪去了?

  综合市场观点来看,人民币存款较大幅度收缩也从一定程度上反映出企业、居民储蓄意愿下滑。有分析认为,住户部门储蓄意愿下滑,反映居民消费信心及意愿在逐步恢复中,尤其是“五一”假期前景点游客人数上升,假日旅游消费需求提前在4月得到了释放。

  但上述观点未在数据中得到强力印证。央行数据显示,4月居民短期贷款数据亦表现不佳,当月减少3518亿元,中长期贷款减少1666亿元,消费意愿疲弱。国家统计局公布的4月物价数据显示,当月CPI(居民消费价格指数)同比仅小幅上涨0.3%。

  企业部门贷款意愿也相对疲弱。央行数据显示,4月企业短期贷款减少4100亿元,同比多减3000亿元,中长期贷款增加4100亿元,同比少增2500多亿元。4月社融增量出现罕见负增长,减少1987亿元,去年同期为1.22万亿元。另一组反映企业生产活跃度的数据也印证这一情况,4月PPI(全国工业生产者出厂价格指数)同比走低2.5个百分点,恢复势头不及预期。

  而在存款同比多减的同时,银行理财市场4月迎来升温。根据多位业内人士测算,4月全市场理财产品规模环比增长约2万亿元,迎来久违回升,年内或有望跨过30万亿元大关。招联首席研究员董希淼认为,前期理财市场回暖、投资收益率上升,个人、企业购买理财产品热情上升,使得存款加速转化为理财产品。

  不过,随着近期债市波动,多家理财公司下调业绩比较标准,不少投资者又将这部分资金用于“提前还贷”,以降低杠杆成本。家住杭州市拱墅区的一位居民对媒体表示,存款利率一降再降,理财最近净值波动也比较大,打算先还30万元房贷,减轻每个月还本付息的压力。

中国4月存款大减近4万亿:钱呢?

  有居民反映,银行办理提前还贷业务仍不够流畅,有的线上渠道处于无法使用状态。有媒体从多家股份行信贷部门处了解到,4月份新增不少客户前来预约提前还贷,目前多采取线下预约、到期日后线上自主还款的方式,约定时间通常由各家银行与客户自主协商。“不过,现在办理的人数不少,业务量较大,银行处理起来需要一定的时间周期。”

  尽管存款流向理财和提前还贷,但存款定期化的趋势仍未减弱。央行一季度货币政策执行报告指出,企业和居民的存款定期化趋势加剧。定期和活期存款比重已由2017年的“六四开”升至目前的“七三开”。住户定期及其他存款增速更快,2024年一季度较上年末增长为7.32%,远高于非金融企业定期及其他存款的0.58%增速。

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