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美国最惨“散户”被捕!曾年赚335亿,5天亏1100亿

酿成堪称可载入美股史册的“世纪大爆仓”一年后,家族办公室Archegos Capital Management的创始人Bill
Hwang被捕了。

美东时间4月27日周三上午,Bill Hwang 和Archegos的前首席财务官Patrick
Halligan在家中被美国联邦检察官逮捕。预计周三晚些时候在曼哈顿联邦法院出庭。曼哈顿联邦检察官宣布了逮捕行动,并公布了针对这两人的59页起诉书。

联邦检察官指控两人犯有11项刑事罪,罪名包括敲诈勒索、市场操纵、证券欺诈和电信欺诈,他们为提高收益而策划操纵上市公司股价的骗局。该骗局“利用市场操作和欺诈的工具”,帮助公司的投资组合在一年内从15亿美元增加到350亿美元。

起诉书曝光了Hwang的斑斑劣迹,其中有些是之前已经被曝光的,比如为了避免持仓超过5%触发信息披露义务,他利用掉期合约将Archegos的股票仓位保持在5%以内;他在投资组合的构成和押注的具体个股上误导银行。但还有些信息是首次披露,比如:

截至去年3月的一年内,骗局让Hwang的个人投资组合规模从15亿美元增至350亿美元;因为运用杠杆,Archegos包括向华尔街机构借款在内的市场仓位总规模从100亿美元达到巅峰期的1600亿美元。

此次逮捕行动将是多年来华尔街白领最大的起诉案件之一。同在周三,美国证监会(SEC)对Hwang、Halligan和两名前
Archegos 交易员提起了民事诉讼。

检察官建议,Hwang和Halligan的保释金分别为1亿美元和100万美元。

Hwang的律师Larry Lustberg证实了他在凌晨被捕的消息。Hwang的另一律师Lawrence Lustberg
在一份声明中表示,他完全没有任何不当行为,“没有任何证据表明他犯下了任何罪行,更不用说这份起诉书中的夸大指控了。”
Lustberg还表示,Hwang一直在配合对Archegos 的调查。

Halligan的律师 Mary Mulligan也说,她的当事人“是无辜的,将被证明无罪”。

Hwang被指行骗 助Archegos股票持仓从100亿美元增至1600亿美元

检察官指控,Hwang和Halligan等人利用Archegos长期进行两大相互关联的犯罪骗局,伤害市场参与者、Archegos自己的员工以及为此蒙受几十亿美元损失的贷款机构。Hwang利用Archegos投资组合的某些证券操纵市场,然后让市场参与者相信,股价波动是供需面影响的结果,而不是他的欺骗性行为造成。几天内十几家公司的市值合计蒸发超过1000亿美元。

Hwang的欺诈性计划包括,通过对基于证券的掉期(security-based
swap)的对手方、主经纪商做出有关Archegos投资组合的虚假和有误导性的说明,以及旨在人为影响市场波动的操纵性交易,做出了环环相扣的欺骗性行为和违规行为,同时使Archegos的管理资产规模在六个月内就从约40亿美元增加到360多亿美元。

针对Hwang和Halligan的起诉书称,两人和公司的其他人向安排衍生品交易的大银行做出了“重大虚假和误导性陈述”,让他们利用借来的数十亿美元,实际上积累了巨额股票头寸。

该骗局最初是有效的,因为它将Archegos持有的股票头寸有效规模从100亿美元提高到了1600亿美元,足以与世界上一些最大的对冲基金相媲美。但去年3月,形势急转直下,当时Archegos投资组合中的几只股票大跌,导致银行发出了保证金追缴通知。这迫使银行出售证券,并控制该公司为换取巨额借款而提供的抵押品。

由于使用了一种名为“总回报掉期”(total return
swap)的衍生品,导致Archegos的损失进一步加剧。“总回报掉期”是银行出售的一种复杂证券,允许公司用借来的钱购买股票。这种衍生品让Archegos能够迅速建立比仅用现金购买股票多得多的头寸。这些掉期交易还让Archegos和Hwang不必向监管机构和其他投资者披露其在少数几只股票中的巨额头寸。

单日狂抛190亿美元 Archegos酿成世纪大爆仓踩踏

媒体称,抛售的总金额达到190亿美元,导致相关股票市值蒸发330亿美元,并将罪魁祸首指向了Hwang运作的Archegos。Archegos的基金规模高达150亿美元,惯于使用3-4倍高杠杆,并且重仓了Viacom、Discovery、百度、腾讯音乐等相关被抛售股票。其重仓的股票近日连遭利空消息打击,雾芯科技近期的单边下跌,以及Viacom由于增发引起的股票暴跌,都成为了压死骆驼的最后一根稻草。

短短五天内1100亿美元灰飞烟灭,Hwang创下“人类史上最大单日个人亏损”,Archegos爆仓事件震惊华尔街,给大银行、金融市场投资者和该公司员工造成了重大损失,多家银行损失数十亿美元。

Archegos的主经纪商纷纷“跑路”、通过大宗交易抛售相关股票。Archegos合作的两大投行相继发布亏损公告:野村亏20亿美元,瑞信甚至亏了54亿美元。而瑞信2020年一整年只从Archegos赚了1750万美元,赚一亏三百,做了笔十足的亏本买卖。这一崩盘导致该行高层管理人员发生了一系列变动。

监管方也迅速行动,在爆仓后不久,Archegos去年3月倒闭,对Archegos的调查迅速拉开帷幕。美国司法部、证监会(SEC)和其他监管机构纷纷行动。SEC去年10月宣布对Archegos是否操纵市场展开调查。

Archgos的倒闭让大型家族理财办公室受到了关注,传出了大型家族办公室向SEC披露更多信息的呼声。这些机构的运营所受监管比对冲基金少,但有时他们的做到交易和对冲基金一样多。

在过去的几个月里,联邦当局要求该公司和银行提供文件,并与该公司的一些前雇员举行了会议和面谈。

本周三的起诉书中提到了两名曾在Archgos工作的前交易员,他们参与了骗局。但尚不清楚这些前交易员是否也会受到指控,或是否在配合调查。

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